出る杭（NVDA）は打たれる。のか？／240622

こんにちは～、キートンです！(^-^)/

出る杭は打たれる。のか？
ダウ、ナスダック、S&P500
米10年債利回り
今週のセクター別騰落一覧（ヒートマップ）
ＶＩＸ（恐怖指数）
ドル円の状況
経済イベント（経済指標）
1. 今週のイベント結果（経済指標の結果）
2. 来週のイベント
最後に
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出る杭は打たれる。のか？

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　先週はＣＰＩ（消費者物価指数）、ＦＯＭＣ（連邦準備制度理事会）、ＰＰＩ（生産者物価指数）といったインフレ動向に関する重要指標、イベントがありまして、
インフレ鈍化の波が発生したかのように金利は低下、ナスダック上昇のトレンドかと思われましたが今週はちょっと調整の波が加わり、上げてたものが下げ、下げてたものが上がったような一週間でした。

　とくに目立ったのが半導体関連株でエヌビディアやブロードコムが売られ、頂上をつけた感じで今週は終わりました。エヌビディアは週前半は数パーセントのプラスで日々上がってたのですが、後半一気に売られ週間ではマイナスで終えてます。

　エヌビディアの株価は下図の通りで、２１日移動平均縁からだいぶ乖離して上で推移してましたので、ここで一旦調整したのはある意味ガス抜き的な動きで健全だったと思います。

　でも、こっから昔のシスコのように滝のように落ちるのかというと、それはどうかなって感じです。業績が伴った株価ですのである程度のところで下げ止まりいったん休憩かもしれません。
　ただ、四半期売上高成長率２００％とかありえない数字をたたき出してるエヌビディアですから、これからなにやってくれるかわかりません。出る杭は打たれますが、出るエヌビディアはもっと出るかもですね。

　いっぽうマイクロンテクノロジー（ＭＵ）というこれまた半導体銘柄があるのですが、こちら実は来週木曜日に決算発表がありまして、これはこれでこの日に向けて買いがたまっていく予定でしたが、昨日おとといとだいぶ下げたので、買いだまりを防げ、好決算時にはちゃんと株価が反応してくれるものと思われます。

　いま、こういった半導体銘柄は金利にはあまり左右されてなくもっぱら業績相場な感じですので、しばらくはＡＩ相場つづくと思われますので、ホールドしてていいのかなと思われます。

　と半導体銘柄をみてしまうと、なんだかほかのＧＡＦＡＭ銘柄がかわいくみえてしまうのはしかたありません。
ただこれら巨大企業はキャッシュが豊富で成長もしっかりしてますので保有するには安心安全です。これはこれでかなり重宝しますのでＳ＆Ｐ５００やＱＱＱなどの指数を淡々と積み立てホールドで問題ないでしょう。

ま、ということで、いつものごとく先週の各種指標について。まずはこちらから。。

ダウ、ナスダック、S&P500

３指数は終値ベース、先週末比で

ダウは＋１．５％（終値：39150.34）
ナスダックが±０．０％（17688.88）
S&P500は＋０．６％（5464.61）

でした。

ダウ

下図をご覧ください。

先週までずっと軟調だったダウですがようやく回復の兆しが見えてまいりました。
２１、５０日移動平均線をともに上回ってます。

今週上げたのは

セールスフォース（ＣＲＭ）＋５．６６％
ナイキ（ＮＩＫＥ）＋４．０６％
シスコ（ＣＳＣＯ）＋３．５２％
アムジェン（ＡＭＧＮ）＋３．１９％
ハニウェル（ＨＯＮ）＋３．１５％
アマゾン（ＡＭＺＮ）＋２．９５％
ホームデポ（ＨＤ）＋２．５８％
アメリカンエキスプレス（ＡＸＰ）＋２．４７％
ウォルトディズニー（ＤＩＳ）＋２．３０％
マクドナルド（ＭＣＤ）＋２．２９％
ジョンソンエンドジョンソン＋２．２１％
インテル（ＩＮＴＣ）＋２．１０％

今週下落したのは

ユナイテッドヘルス（ＵＮＨ）－２．９２％
アップル（ＡＡＰＬ）－２．３５％

と　今週はダウが非常に強く、先週の下げから回復しました。

ナスダック

下図をごらんください。
今週水曜日にはまたまた最高値更新してます。

　ところが昨日、一昨日と連日下落しました。
とくに木曜日はＳＱ前とあって、これまで高かったＮＶＩＤＩＡなど半導体ががっつり売られました。
ま、たしかにこれまでがハイペースで上げてましたので、あって然るべき動きだったと思われます。

　個人的にもちょっと上げすぎで乗り物酔いしそうな感じでしたので、ちょうどよかったかなと思ってます。でもしかしまだ２１日移動平均線の上にいますので、まだまだ強いのは強く下げも限定的かなと思ってますので、押し目でエントリーしてもよさそうですね。ちなみにマイクロン買い増ししました。来週決算ですが、買うものなかったので。。

S&P500

　こちらもナスダック同様、最高値を更新しました。

　こちらも水曜日に最高値更新しており、週後半はちょっと失速し調整しました。
ただ、調整したのは半導体銘柄がメインで、マイクロソフトは昨日プラスで終えており、全体的には堅調です。
　６月みるとずっと右肩上がりでしかも４月後半からはずっと上昇してきてます。さて今年は大統領選挙の年、政策金利も利下げ準備段階で上昇圧力が強い年ですので、積み立てホールドはこつこつやって
、調子のいい銘柄については少しの資金でいいのでトレードして楽しんでいきましょう。

米10年債利回り

下図をご覧ください。

４．２５７％と先週からほぼ横ばい、低水準で推移してます。

　今週は特別大きな経済指標がなかったためか比較的安定してた感じです。
そろそろ４％を切れるかどうかですが、来週末にあるＰＣＥコアデフレータの発表でどうなるかですね。前回ＣＰＩの結果からいくと鈍化する予想でして、おそらく鈍化した数字が出てくるものと思われます。そうなるといよいよインフレ鈍化、景気後退の文字が多くなり、４％すれすれまで落ちるかもですね。そしてそこでまた株価が反応、上昇といった流れがまあまあの確率で起こる可能性が高いです。

今週のセクター別騰落一覧（ヒートマップ）

先週の反動で、半導体銘柄のみ真っ赤っかとなってます。
さすがに何週連続で１０％上昇を記録してたらいくらか調整入ってもおかしくないですよね。
これは誰もが覚悟してたことであり、ＳＱ前ということもあって当然の結果だったと思います。
ただ、これがきっかけで半導体銘柄が暴落していくということは考えにくく、まだまだトレンドは右肩上がりですのでね。

下図をご覧下さい。１か月のセクター毎の株価指数の推移です。

１位は
ＶＧＴ（情報技術、アップル、マイクロソフト、エヌビディアなど）
２位は
ＶＣＲ（一般消費財、アマゾン、テスラ、ホームデポなど）
３位は
ＶＯＸ（電気通信　メタ、アルファベットなど）

とひきつづき今週も１位は情報技術ということで調整はしたもの依然強いです。
だいぶ経済指標が鈍化してきてるのがあからさまになってきましたので、金利低下のトレンドとなり、これからもハイテク銘柄に分がありそうですね。

ＶＩＸ（恐怖指数）

下図をご覧ください。
　１３．１９と先週から若干あがりましたがほぼ横ばいです。

　昨日は、寄りつきで売りが優勢でしたが、引けにかけては売り圧力も弱まりＶＩＸも低下してきましたね。これは来週に希望が持てますしエントリーのチャンスでもあり、いい兆候です。
　ただいま地政学リスクも落ち着いており、経済環境もインフレ鈍化、雇用は強いが緩和トレンド、銀行破綻の兆しもとくになく、落とし穴はどこにもなさそうですが、こういうとき何か不測の事態が起こるんですよね。人の生活にもそれは言えますのでいつなにがきてもいいようしっかり防衛策は施しておきましょう。

ドル円の状況

下図をご覧ください。ん？？１５９．６７円／ドルと先週から約２．３円ほど跳ね上がりました。

　いよいよというか、あっという間というか、例の１６０円に近付いてきました。
米長期金利は下がってるのに円安ドル高？
もはや金利差でうごくドル円ではなくなってます。前からそうだったと思いますが。。
　で、為替介入はというと、おそらくありません。
これまでの財務省の対応だと、次は１６５円くらいかな？それまでは例の「注視する」発言でお茶を濁すでしょう。為替介入しても次の介入は前回介入のドル円の値から５円１０円は上回ってからがセオリーというかパターンです。
　ドル保有の方おめでとうございます。