キートンのウィークリー米国株ニュース　230902

こんにちは～、キートンです！(^-^)/

ん？　株、上がるの？？

　雇用統計発表されました。鈍化してるもののまだまだ堅調といったちょうどいい具合の数字だったと思います。
　失業率３．８％という数字はここ１年以上はみたことありません。
　今週はＪＯＬＴやＡＤＰが労働指標を発表していずれも鈍化した数字でしたので、その勢いで雇用統計後は一気に１０年債利回りが下がり、円高ドル安方向に動きました。
となったのもつかのま、、（ＩＳＭ）製造業景況感指数が強い数字を出したおかげで再び上昇してしまいました。

　先週は株式休暇中ということでのほほんとしていたのですが、最近の弱い経済指標と強い株式市場を眺めていると、これはもしや？と思い、個別を買ってしまいました。。といっても最近注目してる住宅関連株のみでそのほかはまだ警戒中です。
それに加えマネーマーケットファンド（ＭＭＦ）を少しずつ買ってます。為替の影響もあるのでそこはタイミングみてですが。

　来週、レーバーデー明けとなりますが、機関投資家がどう動くか、どう流れが変わるかを見極めつつ行動していこうと思います。
　9月は比較的下落する月として知られてますが今年はやっぱり違うのかもしれません。

とはいえ、利下げが来年早々行われるのかというと、それはあまり楽観的にはみてません。パウエル議長の発言にもあったとおりしばらくは政策金利を高いまま数か月は維持し続けると思います。日銀も今年はインバウンド需要と日本株高で円安メリットがでてますし、すぐ為替介入とはいかないでしょう。つまり円安ドル高はまだまだ続くものと思われます。

　あと、Ｓ＆Ｐ５００のＰＥＲがまだ高水準です。全体が押し下げる可能性はまだまだあります。
ということでここは好調が期待できる住宅建設セクターの個別を様子見で買うといったスタンスで、今後の状況で利確、買い増しの判断をしていきたいと思います。
　一方、ＡＩ関連株はどうかというと、これは８月で終わったくさいです。ここはいったん休んでおこうかと。。
　いま、原油が上がってます。つまりインフレ再加速の予感ですので、そうなると政策金利は落とさず高金利のままでハイテク関連株には不利となります。
ディフェンシブ銘柄もいったんお休みです。経済は強いのでハイテク関連、銀行株に有利な局面です。
となかなかの八方塞がり状態ですが、なんとか針の糸を通すように光をもとめてチャンスをつかみにいこうかと思います。

　ということで、この微妙な株式市場を展望すべく、今週の米国主要３指数を振り返ってみたいと思います。

ダウ、ナスダック、S&P500
米10年債利回り
今週のセクター別騰落一覧（ヒートマップ）
ＶＩＸ（恐怖指数）
ドル円の状況
経済イベント（経済指標）
最後に
役立つアイテム

ダウ、ナスダック、S&P500

３指数は終値ベース、先週末比で

米国主要３指数

ダウは１．４％↑（終値：34837.72）
ナスダックが３．２％↑（14031.81）
S&P500は２．５％↑（4515.78）

でした。

ダウ

　先週はいったんベアが出たかとおもったら今週は５０日移動平均線を上回り下値支持線として動いてる状況です。

　アップルやインテル、エクソン、シェブロンなどがけん引しました。でもまだまだわかりません。なんせ来週はレーバーデー明け相場がまっており、流れがガラッと変わる可能性があります。来　週の経済指標としては大きな発表はありませんので、おそらくこの流れを保つ可能性が高いです。去年はというとレーバーデー明けはいったん上昇しましたが、その後は一気に滑り台を滑るがごとく下げていきました。
　なんせ去年はがつがつ利上げしてましたからね。。今年の環境は去年とうってかわったまるで反対局面です。軸足をどこにでもおけるようフットワーク軽くしていきましょう。

ナスダック

こちらも一気に５０日移動平均線を上回ってきました。しかも上昇基調です。はたしてこのまま上昇していくのかというとこれは疑問です。

　ちょっとＡＩ関連株にそうとう熱を入れすぎてるような、、ＮＶＩＤＩＡはいいんですが、ほかのマグニフィセント７はどうだか。。回復といえば回復なのですが、直近高値１４４００を超えていけるかどうか注目です。

S&P500

　こちらも５０日移動平均線を大きく上回って今週終了してます。機関投資家不在の薄商いのなかですので、この急激な上昇トレンドを信じるのは来週様子見てからでも遅くないと思いますね。ＦＲＢは株高をまだ好感してません。インフレがまだ収まってないからです。これからもどんどん高官からタカ派発言がでてくるでしょう。

米10年債利回り

下図をご覧ください。
４．１８１と先週から下落しました。

　今週はなんといっても労働指標のオンパレードでしかもいずれも弱い指標がでて、利上げムード後退一色でどんどん下げていきました。ただ昨日のＩＳＭ製造業景況感指数とＦＲＢ高官のタカ派発言で一気に上昇してしまって終わってます。いったん４．０６％程度まで下げたんですがね。ま、でも４．２５％を継続する場面は終わりましたのでやれやれってとこです。
　これで９月の政策金利引き上げは９割がなし、１１月の引き上げもなしが６割超えてきました。ただこれを鵜呑みにしていいかといいうとそうではありません。９月の雇用が引き続き鈍化をみせるかがキモだと思います。なんだか去年も同じようなことを言ってた気がします。去年は労働指標ではなく、物価指数でした。そして去年は９月のＣＰＩが鈍化し１０月に底打ちました。
はたして今年も底打ち場面がくるのか？ですね。

今週のセクター別騰落一覧（ヒートマップ）

　こちらでも労働指標の鈍化による利上げムード後退により株価が好調なのがわかります。とくにハイテク系が恩恵被ってますね。あと原油高の影響によりエネルギー銘柄も調子がいいです。一方utilitiesの公益セクターやヘルスケアセクターが軟調です。まだまだ金利動向が上下する場面が続くようですからここらへんのセクターの上げ下げは続きそうです。

下図をご覧下さい。１か月のセクター毎の株価指数の推移です。

　先週に引き続きエネルギー（ＶＤＥ）が堅調でして、情報技術関連（ＶＧＴ）が一気に上げてきてます。特別下げているのは公益セクターで景気が強い状況ではなかなか這い上がってこれそうにないですね。一方銀行株（ＶＦＨ）や資本財（ＶＩＳ）や素材（ＶＡＷ）セクターが伸びてきております。

ＶＩＸ（恐怖指数）

下図をご覧ください。
　１３．０８と先週から2ポイント以上下がりました。それも６日連続でさげております。

　１０年債利回りも下がり、ＶＩＸも下がると株価は上昇基調に転じますので買い場といったら買い場です。ただ何度も言うようにいまはまだ薄商いの相場ですので、来週は様子見したほうがよさそうです。
　で、去年２０２２年の下げ相場、どこが起点に株価が下げていったのかというと、２０２２年８月２６日のジャクソンホール会議です。ここでＶＩＸが２２～２５まで跳ね上がりました。で、パウエル議長がスーパー超タカ派発言をしました。
「インフレ率が2％をはるかに超え、労働市場が極めてタイトな現状では、中立金利は（利上げを）立ち止まったり小休止したりする場所ではない」と。
で、一方今年２０２３年は
「ピークから低下してきているものの、依然として物価安定目標の2％を上回っており、高すぎる水準にある」と。
かなりやんわりした発言に変わってきており、この日のＶＩＸは１７から１５に思いっきり下げてます。

まるで去年と今年じゃ逆ですよね。もしかしたら株価トレンドも逆になる？？

↓↓去年のVIXです。